如今，在軍工板塊飛速改革成長的時期，行業(yè)正在進行新一輪重組整合潮。近期停牌的中船防務(wù)(600685.SH、0317.HK)更是市場關(guān)注的焦點，2019年8月14日中船防務(wù)發(fā)布公告稱已收到控股股東中船集團《關(guān)于進一步避免同業(yè)競爭的承諾函》，對重組方案進行調(diào)整，旨在有效落實供給側(cè)改革、降低企業(yè)杠桿率、響應(yīng)中船集團《高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略剛要》以及解決下屬控股上市公司的同業(yè)競爭問題，從而達到進一步加快推進市場化債轉(zhuǎn)股及船舶行業(yè)戰(zhàn)略重組的目的。
根據(jù)承諾函，本次優(yōu)化調(diào)整后的方案分為三大步驟：步驟一中國船舶發(fā)行股份購買資產(chǎn)：中國船舶(600150.SH)擬向本公司、中船投資、工銀投資、交銀投資、國家軍民融合產(chǎn)業(yè)投資基金有限責(zé)任公司、國華基金、農(nóng)銀投資、國新建信基金、中銀投資、東富國創(chuàng)、國發(fā)基金發(fā)行股份購買上述11名交易對方合計持有的江南造船 100%股權(quán)；擬向該公司、華融瑞通、新華保險、結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、太保財險、中國人壽、人保財險、工銀投資、東富天恒發(fā)行股份購買上述 9 名交易對方合計持有的外高橋造船 36.2717%股權(quán)和中船澄西21.4598%股權(quán)；擬向華融瑞通、中原資產(chǎn)、新華保險、結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、太保財險、中國人壽、人保財險、工銀投資、東富天恒發(fā)行股份購買上述 9名交易對方合計持有的廣船國際23.5786%股權(quán)和黃埔文沖30.9836%股權(quán)；擬向中船防務(wù)發(fā)行股份購買其持有的廣船國際 27.4214%股權(quán)；步驟二組建動力平臺：中船集團以持有的中船動力 100%股權(quán)、中船動力研究院51%股權(quán)、中船三井15%股權(quán)出資，中國船舶以持有的滬東重機100%股權(quán)出資，共同設(shè)立中船動力集團；步驟三資產(chǎn)置換：中船防務(wù)以持有的黃埔文沖69.02%股權(quán)、廣船國際49%股權(quán)與中國船舶及中船集團持有的中船動力集團 100%股權(quán)進行資產(chǎn)置換。
本次公告中涉及的三個步驟實施完成后，與中船防務(wù)于2019年4月4日披露的公告重大資產(chǎn)重組置換暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案中的方案相比，除交易對手方由中船集團變更為中船集團和中國船舶外，公司所持有的資產(chǎn)不存在差異。同時中船集團也進一步承諾，在步驟一（即中國船舶發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金）實施時同步啟動步驟二（即組建動力平臺）；同時承諾待步驟一和步驟二實施完成后，六個月內(nèi)啟動步驟三（即資產(chǎn)置換），以消除中國船舶和中船防務(wù)的同業(yè)競爭。中船集團也在承諾函中表示若違反上述承諾并導(dǎo)致中國船舶、中船防務(wù)利益受損，同意承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任及經(jīng)濟賠償責(zé)任。
從本次公布的優(yōu)化調(diào)整的方案來看，也足以看出中船集團加快下屬上市公司重組進程的決心，這也是為了進一步消除中船防務(wù)和中國船舶的同業(yè)競爭，為上市平臺中船防務(wù)及中國船舶分別帶來總資產(chǎn)及凈利潤上強勁的增長動力。
此外，南北船戰(zhàn)略合并重組也將帶來外溢效應(yīng)，新一輪軍工資產(chǎn)整合有望加速，為股東帶來更高收益，同時也進一步提升資產(chǎn)市場對未來船舶行業(yè)發(fā)展的信心。
